根据笔者调研的数据，在当前情况下，对确认首套房减少公积金首付比例仅有能性刺激146万套住房市场需求，上调二套房的首付比例至5出也仅有能性刺激155万套住房，而若全面减少首套房首付比例，则能性刺激386万套住房市场需求。　　3月18日，国家统计局发布了2月份70个大中城市住房价格。70个城市中，66个城市房价暴跌。

面临房价持续暴跌，市场中不存在着政府救市的呼声。其中，倍受期望的是减少首付比例的政策。日前业界谣传住建部筹划平稳住房消费、减少首付比例的两条意见：一是将用于公积金出售首套房的首付比例降到两成;二是上调二套房商贷首付比例，上调房贷利率。

　　但是根据笔者和中国家庭金融调查(CHFS)的数据，在当前情况下，对确认首套房减少公积金首付比例仅有能性刺激146万套住房市场需求，上调二套房的首付比例至5出也仅有能性刺激155万套住房，而若全面减少首套房首付比例，则能性刺激386万套住房市场需求。　　这一调查详尽告知了家庭住房享有状况、家庭收入及资产等情况，同时告知了家庭未来5年的购房计划。融合家庭的收益及资产状况，可估计这些计划购房家庭中的可实现住房市场需求。以家庭资产能否缴纳首付款辨别家庭否有能力构建住房市场需求，从而计算出来出有首付比例变化前后，家庭可实现住房市场需求的变化。

　　用于公积金出售首套房的首付比例降到两成时，将性刺激146万套住房市场需求。分区域来看，一二线城市追加住房市场需求显著低于三四线城市，其中，一线城市可实现的住房市场需求下跌0.71个百分点，二线城市可实现的住房市场需求下跌0.76个百分点，三四线城市下跌0.38个百分点。据此推算出，针对公积金出售首套房减少首付比例至两成对一线城市住房市场需求性刺激18万套，二线城市大约为90万套，三四线城市大约为38万套住房市场需求。

　　同时需注意，地方政府对于公积金贷款有最低限额的规定。家庭即使能缴纳两成的首付款，剩下八成的住房贷款也很难用公积金构建。

以北京为事例，根据百城价格指数，北京今年2月份的住宅均价为32260元/平米。按照90平米的房屋计算出来，首付两成后剩下贷款为258万。而北京市住房公积金政策规定，出售政策性住房或套型建筑面积在90平方米(不含)以下的首套自寄居住房，贷款最低额度为120万元。也就是说，剩下八成房款显然无法由公积金符合。

上海、广州等城市也不存在某种程度的问题。　　若更进一步将商贷及公积金贷款的首付比例全面降到两成，将性刺激386万套住房市场需求。

其中，一线城市追加总需求1.74%，大约44万套;二线城市追加市场需求1.7%，大约202万套;三线城市追加市场需求1.4%，大约140万套。　　对减少首付比例后追加的这部分住房市场需求，这些家庭的偿还能力如何，否不会减少个人住房贷款的风险?整体来看，根据笔者调研的数据，中国城镇家庭中享有住房贷款的家庭，其家庭房贷收益之比0.29。

按照30年最低贷款期限，在现行的贷款基准利率下展开计算出来，可以计算出来出有贷款家庭的房贷收益比。其中，公积金贷款的首付比例减少至两成后，追加住房市场需求的家庭房贷收益之比0.26。

若全面放松首套房贷款首付比例，追加住房市场需求的家庭房贷收益比会急遽下降至0.57，远高于全国的平均水平，风险剧增。　　现行对于二套房首付比例为6成，若首付比例降到5成，仅有能性刺激155万套住房。其中，对一线城市住房市场需求性刺激25万套，二线城市大约为81万套，三四线城市大约为49万套住房市场需求。

　　整体情况来看，减少首付比例对于一二线城市的起到更加显著，三四线城市由于其自身购买力容许，减少首付比例的起到较强。考虑到三四线城市商品房去库存压力大，同时家庭住房空置情况更为严重，其未来住房市场仍有一点注目。

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